【本报讯】鹏华基金２００８年一季度投资策略报告会日前在深圳召开。鹏华基金公司常务副总裁兼投资总部总经理殷克胜出席本次会议并致词，普天收益基金经理林宇坤就鹏华一季度的投资策略作了精彩的演讲。
鹏华认为从市场本身来看，估值水平较高使管理层调控力度加大，系统风险显著提高，大小非解禁压力进一步增大。在Ａ股进入全球投资时代的背景下，与国际市场接轨将拉低Ａ股的估值水平。另外，２００８年资金环境可能较２００７年紧张；人民币升值压力进一步加大，外汇占款仍将大增；如果宏观调控不采取硬着陆的模式，市场的高估值情况可能将持续。
谈到一季度具体投资策略的选择，林宇坤表示，超额收益来自估值较低并且产生催化剂的行业和公司，自下而上精选个股的效果可能优于行业配置，交易性收益可能会比较明显。具体而言，重点把握在１季度可能会有超额收益机会的７大投资主题：通胀升温受益者，主导产品持续涨价给股票价格提供了富有想象力的估值弹性；相对估值洼地；节能减排与自主创新；行业整合与资产重组；股权激励；人民币升值与消费升级；小市值股票。在行业配置上，以行业景气和估值水平上下结合为导向，看好医药、化工、钢铁、建材、公路、造纸、金融、机械、食品饮料、白电、品牌服装、旅游、传媒等股票并可逢低战略性增持。
